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第7部分（第1页）

什么是基金的价格波动风险？

由于投资标的的价格会有波动，基金的净值会也会因此发生波动。封闭式基金的价格与

基金的净值之间是相关的，一般来说基本是同方向变动的，如果基金净值严重下跌，一般封

闭式基金的价格也会下跌。而开放式基金的价格就是基金份额净值，开放式基金的申购和赎

回价格会随着净值的下跌而下跌。所以基金购买人会面临基金价格变动的风险。如果基金价

格下降到买入成本之下，在不考虑分红因素影响的情况下，持有该基金份额的人就会亏损。

什么是基金的流动性风险？

对于封闭式基金的购买者来说，当要卖出基金的时候，可能会面临在一定的价格下卖不

出去而要降价卖出的风险；另外，对于开放式基金的持有人来说，如果遇到巨额赎回，基金

管理人可能会延迟支付赎回款项，影响持有人的资金安排。但是，总的来说，购买基金的风

险比直接购买股票的风险要小，主要是由于基金是分散投资，不会出现受单只股票价格巨幅

波动而遭受很大损失的情况。基金的波动情况会和整个市场基本接近，对于普通投资者来说

能够比较好地回避个股风险，并取得市场平均收益。

第5课　　　　基金赚钱胜在长跑

第5课　　　　基金赚钱胜在长跑

基金之所以成为大众青睐的理财工具，就是源于它的专家理财优势和长期赚钱的能力。

换句话说，基金净值的震荡或下跌是很正常的事情，要想让基金多赚钱，长期持有，长线投

资才是硬道理。

莫把基金当股票炒

当前，在基金投资中存在这样一种现象：当市场处于牛市时，基民一般会继续持有，一

旦出现震荡或者下跌行情，很多人便会惊慌失措，纷纷立刻赎回自己手中的基金。可是，本

来为了不亏或是少亏钱、保障收益而赎回了基金，真正赎回之后才发现，虽然折腾了一番，

到头来却并没有赚到多少钱！

缘何如此？应该说，出现这种情况的原因主要是基民们像炒股一样炒基金，短期追涨杀

跌。基金是一种适于长期持有的理财品种，这种"；跌就卖、涨就买"；的频繁短线操作并不适

宜。从根本上讲，基民之所以会采用频繁的短期操作，是由于对基金的本质认识不清。

之所以短期操作很难获利，是因为基金的抗跌性压缩了短期获利空间。由于基金是专家

团队进行操盘，再加上其分散投资的做法，相对于股票，基金所蕴含的风险已经大大降低了。

风险的分散，势必会对基金的获利能力产生极大的影响，造成赢利能力的下降。所以，在下

跌行情中，基金往往表现出相当强的抗跌性。正因为如此，基民们即便是成功判断出市场短

期趋势（不过，这种预测是很难真正实现的），波段操作的获利空间也是十分有限的，所以

很难获得满意的回报。

其次，在进行短期操作时，基民卖出基金时常常要支付一笔手续费。特别是交易费用较

高的开放式基金，其高达2％的费用（申购费＋赎回费）更是在一定程度上进一步压缩了获

利的空间。恐怕，真正能够放入基民口袋的收益也不会令人满意。

其实，之所以说短期操作不适合基金投资，最关键的便是很难正确判断买卖点。要知道，

证券市场的走势是难以预测的，即便是经验丰富的专家，要想成功预测股市的走势也是非常

困难的。再者，所谓的"；最佳买点"；和"；最佳卖点"；都是稍纵即逝的，就连投资大师们也难

以精确把握，更何况普通的基民？很多基民常常陷入"；踏空"；的尴尬境地，等到赎回后才发

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