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第4部分（第2页）

7。在讨论货币需求时，图10－4的货币需求曲线表明，货币需求对利率十分敏感。假设名义ＧＤＰ水平既定，较高的利率会对周转率有何影响？根据货币主义关于货币周转率恒定不变的论点，货币需求对利率的敏感性意味着什么？

8。叙述并解释萨伊的市场定律。从宏观经济的某一均衡点出发，假设潜在产出增加，而总需求不变。扩展图17－1，以此说明供给如何创造对其自身的需求。用语言叙述整个过程。

9。有难度的问题（关于理性预期）：请考虑一下理性预期对消费行为的影响。

ａ。假设政府提出临时削减200亿美元税收，持续期为1年。采取适应性预期方式的消费者可能会认为，可支配收入每年会增加200亿美元。根据第8章的简单乘数模型，这会对消费支出和ＧＤＰ产生何种影响？

ｂ。接下来，假设消费者的预期是理性的，他们理智地预见到税收削减只持续1年。考虑到“生命周期”，他们会认识到自己终生的平均收入每年只会增加，比如说20亿美元，而非200亿美元。那么，这类消费者会做出什么反应呢？接下来，请分析一下理性预期对临时性税收削减政策的有效性的影响。

ｃ。最后，假定消费者行为符合李嘉图法则，则税收削减对储蓄和消费有何影响？试解释各种不同模型的区别。

1见本章末“补充读物”中有关庇古的内容。

第17章

即使你将所有的经济学家

首足相抵地连成一条长龙，

他们也绝对不会达成

一致的意见。

……萧伯纳

宏观经济学流派

及其论战

图17－1　根据萨伊定律，随着价格变动来平衡总供给与总需求，供给自动创造对其自身的需求

古典经济学家认为，持久的生产过剩是不可能出现的。如果ＡＳ或ＡＤ曲线移动，价格就会灵活地做出反应，从而确保充分就业的产出量能够销售出去。这里我们看到，总需求下降之后，灵活的价格如何下降到某一水平，足以使实际总支出量与充分就业的产出水平相匹配。

图17－2　根据凯恩斯的观点，总需求决定产出

根据凯恩斯主义经济学，总供给曲线向上倾斜，这意味着只要存在未被利用的资源，总需求的上升就会使产量增加。当总需求不足时，产出将处于均衡点Ａ处，这时会出现大量的失业。

如果总需求由ＡＤ增加到ＡＤ′，实际产出水平就会从Ｑ增加到Ｑ′，同时价格也会上升。根据凯恩斯主义的学说，增加总需求的经济政策能够成功地增加产出，并提高就业水平。

2该方程式定义用恒等号书写，而没有用更为普通的等号书写。这是为了强调它们的关系是“恒等”的。这一论断并不能告诉我们任何现实情况，但即使美国经历恶性通货膨胀或严重经济衰退，该方程式根据定义仍会成立。

新古典宏观经济学（8）

3货币周转率与货币需求紧密相关。如果我们改写交易方程式，则可以得到Ｍ／ＰＱ≡1／Ｖ。等式左边表示每单位ＧＤＰ对货币的需求。我们在前面对货币需求所进行的讨论完全适用于周转率分析。

图17－3　周转率的变化趋势

Ｍ1的收入周转率是名义ＧＤＰ与Ｍ1之比，同样，Ｍ2的收入周转率是名义ＧＤＰ与Ｍ2之比。货币主义的信条之一是，Ｖ相对稳定并可以预见。Ｖ看起来有多稳定呢？你能想出Ｖ随时间推移而提高的原因吗？提示：利率如何影响周转率？

资料来源：V1和V2是由作者根据联邦储备委员会、美国商务部、米尔顿·弗里德曼和安娜·施瓦兹及其他学者的数据计算出来的。

4若周转率为常数，则它是不随利率而变化的。而若周转率能对利率做出反应，则财政政策及其他非货币因素就可以通过改变周转率而影响产出。货币需求对利率不敏感的论断已经受到了广泛的怀疑，近年来已经越来越难以让人接受。

5还应当注意的是：根据货币学派的假设，ＡＤ曲线被描绘成一支“等轴双曲线”。请回想一下，方程ｘｙ＝常数描述的是ｘ和ｙ平面中的等轴双曲线。对于给定的Ｍ和Ｖ，总需求曲线是由ＰＱ＝常数来表述的，所以该ＡＤ曲线是一支等轴双曲线。

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